Rationale Erwartungen – Enzyklopädie

In der Ökonomie sind " rationale Erwartungen " modellkonsistente Erwartungen in denen angenommen wird, dass Agenten im Modell "das Modell kennen" und im Durchschnitt die Vorhersagen des Modells als annehmen gültig. [1] Rationale Erwartungen stellen die interne Konsistenz von Modellen mit Unsicherheit sicher. Um die Konsistenz innerhalb eines Modells zu gewährleisten, wird davon ausgegangen, dass die Vorhersagen zukünftiger Werte wirtschaftlich relevanter Variablen aus dem Modell mit den Vorhersagen der Entscheidungsträger im Modell übereinstimmen Modellstruktur. Die Annahme der rationalen Erwartungen wird insbesondere in vielen zeitgenössischen makroökonomischen Modellen verwendet.

Da die meisten makroökonomischen Modelle heutzutage Entscheidungen unter Unsicherheit und über viele Zeiträume untersuchen, sind die Erwartungen von Einzelpersonen, Unternehmen und staatlichen Institutionen hinsichtlich der zukünftigen wirtschaftlichen Bedingungen ein wesentlicher Bestandteil des Modells. Rationale Erwartungen anzunehmen, bedeutet anzunehmen, dass die Erwartungen der Agenten zwar falsch sind, aber im Zeitdurchschnitt stimmen. Mit anderen Worten, obwohl die Zukunft nicht vollständig vorhersehbar ist, wird davon ausgegangen, dass die Erwartungen der Agenten nicht systematisch verzerrt sind und alle relevanten Informationen zur Bildung von Erwartungen für wirtschaftliche Variablen verwendet werden. Diese Art der Modellierung von Erwartungen wurde ursprünglich von John F. Muth (1961) [2] vorgeschlagen und wurde später einflussreich, als sie von Robert Lucas Jr. in der Makroökonomie verwendet wurde.

Deirdre McCloskey betont, dass "rationale Erwartungen" Ausdruck intellektueller Bescheidenheit sind: [3]

Muths Ansicht war, dass die Professoren [of economics]selbst wenn sie in ihrem Menschenmodell korrekt sind, keine besseren Vorhersagen treffen könnten als das Schwein Landwirt oder Stahlhersteller oder Versicherungsunternehmen. Der Begriff ist eine intellektuelle Bescheidenheit. Der gesunde Menschenverstand ist "Rationalität": Deshalb nannte Muth das Argument "rationale Erwartungen".

Daher ist es wichtig, die Annahme der rationalen Erwartungen von den Annahmen der individuellen Rationalität zu unterscheiden und zu beachten, dass die erste nicht die letztere impliziert. Rationale Erwartungen sind eine Annahme der aggregierten Konsistenz in dynamischen Modellen. Im Gegensatz dazu untersucht die Rational Choice Theory die individuelle Entscheidungsfindung und wird unter anderem in der Spieltheorie und der Vertragstheorie ausgiebig verwendet. [4]

Die Rational Expectations Theory definiert diese Art von Erwartungen als die beste Schätzung der Zukunft. (die optimale Vorhersage), die alle verfügbaren Informationen verwendet. Es wird daher davon ausgegangen, dass die prognostizierten Ergebnisse nicht systematisch von den Marktgleichgewichtsergebnissen abweichen. Infolgedessen weichen die rationalen Erwartungen nicht systematisch oder vorhersehbar von den Gleichgewichtsergebnissen ab. Das heißt, es wird davon ausgegangen, dass Menschen bei der Vorhersage der Zukunft keine systematischen Fehler machen und Abweichungen von perfekter Voraussicht nur zufällig sind. In einem Wirtschaftsmodell wird dies in der Regel durch die Annahme modelliert, dass der erwartete Wert einer Variablen dem vom Modell vorhergesagten erwarteten Wert entspricht.

Angenommen, P ist der Gleichgewichtspreis auf einem einfachen Markt, der durch Angebot und Nachfrage bestimmt wird. Die Theorie der rationalen Erwartungen besagt, dass der tatsächliche Preis nur dann von der Erwartung abweicht, wenn ein „Informationsschock“ auftritt, der durch Informationen verursacht wird, die zum Zeitpunkt der Bildung der Erwartungen unvorhersehbar waren. Mit anderen Worten, ex ante wird erwartet, dass der Preis seiner rationalen Erwartung entspricht:

wobei

P { displaystyle P ^ {*}}

das Rationale ist Erwartung und

ϵ { displaystyle epsilon}

ist der Zufallsfehlerterm mit einem erwarteten Wert von Null und ist unabhängig von

P ∗ [19659025] { displaystyle P ^ {*}}

.

Implikationen [ Bearbeiten

Rationale Erwartungstheorien wurden als Reaktion auf wahrgenommene Fehler in Theorien entwickelt, die auf adaptiven Erwartungen basierten. Unter adaptiven Erwartungen basieren die Erwartungen an den zukünftigen Wert einer wirtschaftlichen Variablen auf vergangenen Werten. Zum Beispiel wird angenommen, dass die Menschen die Inflation vorhersagen, indem sie die Inflation im letzten Jahr und in früheren Jahren betrachten. Unter adaptiven Erwartungen wird angenommen, dass die Menschen die Inflation immer unterschätzen, wenn die Wirtschaft unter ständig steigenden Inflationsraten leidet (möglicherweise aufgrund der Regierungspolitik). Viele Ökonomen halten dies für unrealistisch und glauben, dass rationale Individuen den Trend früher oder später erkennen und bei der Bildung ihrer Erwartungen berücksichtigen würden.

Die Hypothese der rationalen Erwartungen wurde herangezogen, um einige überzeugende Schlussfolgerungen zur Wirtschaftspolitik zu stützen. Ein Beispiel ist das von Thomas Sargent und Neil Wallace entwickelte Konzept der Ineffektivität von Richtlinien. Wenn die Federal Reserve versucht, die Arbeitslosigkeit durch eine expansive Geldpolitik zu senken, werden die Wirtschaftsakteure die Auswirkungen des Politikwechsels antizipieren und ihre Erwartungen an die künftige Inflation entsprechend erhöhen. Dies wird wiederum dem expansiven Effekt der erhöhten Geldmenge entgegenwirken. Die Regierung kann lediglich die Inflationsrate und nicht die Beschäftigung erhöhen. Dies ist ein deutlich neues klassisches Ergebnis. In den 1970er Jahren schienen die rationalen Erwartungen die bisherige makroökonomische Theorie weitgehend überholt zu haben, was mit der Lucas-Kritik gipfelte. Die Theorie der rationalen Erwartungen wurde jedoch dank der Arbeit von New Keynesianern wie Stanley Fischer auch außerhalb der New Classical Macroeconomics [5] weithin als Modellannahme übernommen.

Wenn Agenten keine rationalen Erwartungen bilden (oder nicht bilden können) oder wenn die Preise nicht vollständig flexibel sind, können diskretionale und vollständig antizipierte wirtschaftspolitische Maßnahmen echte Veränderungen auslösen. [6]

Kritik Bearbeiten

Rationale Erwartungen sind Erwartungswerte im mathematischen Sinne. Um die erwarteten Werte berechnen zu können, muss der Einzelne das wahre Wirtschaftsmodell, seine Parameter und die Art der stochastischen Prozesse kennen, die seine Entwicklung bestimmen. Wenn diese extremen Annahmen verletzt werden, können sich die Individuen einfach keine rationalen Erwartungen bilden. [7]

Empirische Tests auf rationale Erwartungen

Nehmen wir an, wir haben Daten zu Inflationserwartungen, wie die von Michigan Umfrage. [8] Wir können testen, ob diese Erwartungen rational sind, indem wir die tatsächlich realisierte Inflationsrate

I { displaystyle I}

auf der vorherigen Erwartung davon zurückführen, X zu einer bestimmten Vorlaufzeit k :

wobei a und b zu schätzende Parameter sind und

ε { displaystyle varepsilon}

ist der Fehlerbegriff . Wir können die Rationalität der Erwartungen testen, indem wir die gemeinsame Nullhypothese testen, dass

Die Nichtbeachtung dieser Nullhypothese spricht für rationale Erwartungen. Ein stärkerer Test kann durchgeführt werden, wenn der obige die Null nicht zurückweist: Die Residuen der obigen Regression können selbst auf andere Variablen zurückgeführt werden, deren Werte Agenten zur Verfügung stehen, wenn sie die Erwartung bilden. Wenn eine dieser Variablen einen signifikanten Einfluss auf die Residuen hat, kann davon ausgegangen werden, dass Agenten sie bei der Erstellung ihrer Erwartungen nicht ausreichend berücksichtigt haben, was zu einer unnötig hohen Varianz der prognostizierten Residuen und damit zu mehr Unsicherheit führt, als für ihre Vorhersagen erforderlich ist , die ihre Bemühungen behindern, die Vorhersagen bei ihren wirtschaftlichen Entscheidungen für Dinge wie Geldnachfrage, Konsum, Anlageinvestitionen usw. zu verwenden.

Siehe auch [ ]

  1. ^ Snowdon, B., Vane, H. & Wynarczyk, P. (1994). Ein moderner Leitfaden zur Makroökonomie. (S. 236–79). Cambridge: Edward Elgar Publishing Limited.
  2. ^ Muth, John F. (1961). "Rationale Erwartungen und die Theorie der Preisbewegungen" (PDF) . Econometrica . 29 (3): 315–335. doi: 10.2307 / 1909635. JSTOR 1909635. neu gedruckt in Hoover, Kevin D., ed. (1992). The New Classical Macroeconomics, Volume 1 . Internationale Bibliothek für kritische Schriften in der Wirtschaft, vol. 19. Aldershot, Hants, England: Elgar. S. 3–23. ISBN 978-1-85278-572-7 .
  3. ^ McCloskey, Deirdre N. (1998). The Rhetoric of Economics (2. Aufl.). Univ of Wisconsin Press. p. 53. ISBN 978-0-299-15814-9 .
  4. ^ Levine, David K. (2012-01-26). "Warum Ökonomen Recht haben: Rationale Erwartungen und das Unsicherheitsprinzip in der Wirtschaft". Huffington Post . Abgerufen 2017-07-18 .
  5. ^ Robert Skidelsky, Die Rückkehr des Meisters .
  6. ^ Galbács, Peter (2015) ). Theorie der neuen klassischen Makroökonomie. Eine positive Kritik . Beiträge zur Wirtschaft. Heidelberg / New York / Dordrecht / London: Springer. doi: 10.1007 / 978-3-319-17578-2. ISBN 978-3-319-17578-2 .
  7. ^ Evans, G. W. und G. Ramey (2006) Adaptive Expectations, Underparameterization and the Lucas Critique. Journal of Monetary Economics, vol. 53, S. 249-264.
  8. ^ "University of Michigan: Inflation Expectation". Wirtschaftsforschung, Federal Reserve Bank von St. Louis. Januar 1978.

Referenzen [ bearbeiten ]

  • Hanish C. Lodhia (2005) "Die Irrationalität rationaler Erwartungen – eine Erforschung des wirtschaftlichen Trugschlusses". 1. Auflage, Warwick University Press, UK.
  • Maarten C. W. Janssen (1993) "Microfoundations: A Critical Inquiry". Routledge.
  • John F. Muth (1961) "Rationale Erwartungen und die Theorie der Preisbewegungen" neu gedruckt in Die neue klassische Makroökonomie. Band 1. (1992): 3–23 (Internationale Bibliothek für wirtschaftliche kritische Schriften, Band 19. Aldershot, UK: Elgar.)
  • Thomas J. Sargent (1987). "Rationale Erwartungen", The New Palgrave: Ein Wörterbuch der Wirtschaft v. 4, S. 76–79.
  • N.E. Savin (1987). "Rationale Erwartungen: ökonometrische Implikationen", The New Palgrave: Ein Wörterbuch der Ökonomie v. 4, S. 79–85.

Externe Links Bearbeiten